新年伊始，一銨市場萬籟寂靜，企業多正常生產，但狗年伊始近幾天交投清淡，部分企業仍未出臺新價，預計正月十五之后陸續制定新的銷售政策，目前企業多暫無報價或維持前期出廠，目前湖北地區55%粉狀一銨主流出廠報價在2300-2350元（噸價，下同），河南55%粉銨出廠報價降至2250元，據悉湖北55%粉銨發山東到庫2360元，另聽聞湖北小廠55%粉銨成交出廠低于2150元。業內人士都期盼狗年開年肥市能“旺”起來，但各有各的苦惱，目前來看業內人士比較看好尿素，其他肥種則觀望居多。那么一銨新年難“旺”起來的原因是什么？筆者從上下游及一銨企業本身分析如下：

　　一、上游原料。節后歸來，港口硫磺呈現清淡態勢，隨著各企業逐漸進入正軌，有詢單消息傳出，加之業內人士開年對硫磺的殷切期待，價格小幅上探，長江港口、防城港等硫磺價格在1160-1170元。磷礦石的供應相對緊張，近期聽聞政府可能將批準前期因環保關停的磷礦企業100萬噸年產能的礦山開采權，這樣一來四川地區的礦石價格因供應相對較大，或存適當下調的可能，隨著湖北等地放假磷礦逐漸恢復開采，磷礦石供應相對增多，價格也有適當下調可能。隨著天然氣供應逐漸恢復，氣頭企業開工率上升，液氨供應增多導致價格下滑，目前湖北液氨入庫價格在3050元左右，較1月底降幅高達500元左右?？傮w來看，以湖北55%粉銨為例，粗略計算成本大概在2050元左右，可能一銨原料對成本支撐力減弱，一銨仍有下滑的可能。

　　二、一銨供應。近期一銨的開工率相對處于較高水平，一銨大廠的產能釋放量較大，僅有幾家小廠春節期間處于檢修狀態，近期也在陸續恢復生產。在春節前各企業的待發訂單就已所剩無幾，春節期間正常生產必將積壓一定的庫存，加之春節期間發運受阻，庫存壓力增大?？梢娨讳@供應較多，還要消耗高位的庫存，給一銨帶來利空影響，或存降價的風險。

　　三、下游需求。節后歸來下游復合肥行情并未見明顯好轉，山東、兩湖以及安徽等地復合肥企業自身成品庫存消耗緩慢，開工恢復較慢，目前規模企業開工率僅4成左右。筆者采訪各企業人士了解到大多數復合肥企業均暫無原料采購意向，有企業稱原料庫存可供企業正常生產至3月底，僅少部分企業尚有原料采購意向，但多數業內多看好尿素，而后期對磷肥的需求力度變低。山東等地復合肥企業前期采購的一銨庫存大概均在萬噸以上，東北地區復合肥企業節前一銨庫存就已基本飽和，節后需求更是少之又少，業內人士認為預計正月十五后如果復合肥都還未啟動，磷銨價格可能還要繼續下調，或者大批量采取保底等政策進行聯儲聯銷。

　　綜上，業內人士普遍對一銨后市持悲觀預期，多認為一銨跌價幅度可能較大，后期或因復合肥需求啟動拉動一銨而暫時止跌，或繼續跌至成本線以下，預計一銨后期跌幅在100元左右。

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