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　　臨近7月下旬，國內尿素市場呈現出預料之中的需求疲軟狀態。一方面表現為工廠新單乏力，另一方面則是經銷商在拋售清倉后的謹慎觀望，尿素銷售壓力愈發明顯。以往年情況對比來看，同期的工業需求通常會在農業用肥結束后構成新的支撐，為尿素價格托底。然而年內的環保政策未見松懈，膠板行業開工水平同比下滑一半，對原料尿素需求較為有限。下游復合肥采購尿素只謂差強人意，難以形成有效的購買力。

　　放眼后市，農業夏季用肥結束，尿素主產區動輒1850~1900元/噸的報價顯然偏高。農資經銷商在短暫的暫定價操作后，或選擇與工廠聯儲聯銷，以此回避高價尿素風險，或選擇議價買斷，但其心理價位恐怕暫時難以被工廠接受。至于下游工業方面，環保壓力不減，膠合板行業自不必多講，復合肥企業7月底至8月原料采購也被指因主要生產高磷肥或對尿素需求有限，且存在被小氮肥品種替代的情況。以現階段情況看，至少到8月初，國內尿素市場均將處于需求疲軟期。

　　隨著內需被看空，尿素價格自6月底至7月中旬也呈現出輪動下滑態勢，且調價方式多為“猛降”，回想這段時期東北尿素價格150~200元/噸的跌幅仍不免心有余悸。況且，本周（7月16日）再添爆料，河南某廠火運外發價跌至1800元/噸，與一個周末前的價格相比，下調80~100元/噸；山西某廠萬噸以上的火運外發價降至1750元/噸，而這80元的跌幅同樣是周末兩天的事。另外，幾乎是一同時間收到內蒙、陜西廠家的調價計劃。

　　對此，筆者只惋惜于尿素企業對利潤空間的不“珍惜”。6月下旬，筆者曾提到，當時1900~1950元/噸的尿素主流價格對工廠而言意味著250~300元/噸生產利潤，可謂幾年以來的高水準。但也許是考慮到后市需求低迷帶來的惡劣競價環境，又或是顧忌成本面給下游廠商帶去的議價參標過低，更可能是對周邊市場份額的爭取，促使跌價步伐愈發堅定?？偠灾斍澳蛩亟祪r參標普遍參考1650元/噸的煤頭企業生產成本以及1700元/噸以下的國際市場接軌價。而如此當前齊頭并進的大幅調價或將引發市場恐慌。

　　印度招標確定將在本周（7月16~22日）揭曉，此前還表現輕松的貿易商在看到國內尿素大跌苗頭時，心態不乏轉變。

　　事實上，以貿易商立場來看，一旦國內尿素出廠價降至1650~1700元/噸，便可能操作280美元/噸的離岸價進行出口。近兩周國際尿素市場止漲盤整，但并未引起看空，畢竟外媒評估7~8月國際市場時，給出了貨源偏緊的評級。以致多數尿素供給國繼續關注印標，而我國港口也傳伊朗貨發至煙臺，業內猜測到貨多半是在為印標做準備，想必貿易商未能料到內銷跌價之快，否則也不會舍近求遠了，但這也不影響其后期對國內出口貨源的考慮。

　　綜上所述，國內夏季農業用肥基本已結束，加之工業需求跟進不足，業內關注的尿素行業開工率雖維持55%的水平，依然視為低位，但難違需求更快萎縮給市場帶來的看空氛圍。當前內需斷檔無須爭論，后續復合肥以及工業采購尚不明朗。隨著印標臨近以及國內跌價“先行者”有望與國際市場接軌，國內廠商以及貿易商漸能尋得容易被業內認可的托底參標。預計尿素行情下旬維持跌勢，7月底主產區尿素出廠報價或跌至1800~1850元/噸，低端外發成交價1700~1750元/噸。

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