9月中美貿易戰升級令美豆出口持續受損，美豆期價創新低后反彈。國內方面，東北地區大豆現貨價格上漲，但臨儲大豆拍賣持續，商業庫存仍偏大，令現貨價格承壓；豆一期價觸底回升。

　　美豆期價再探新低

　　9月美豆進入收購季節，美國農業部月度供需報告利空，中美貿易戰升級，中國需求缺席美豆出口市場，令美豆期價創10年新低，隨后在阿根廷豆農惜售等利好支撐下反彈，月末CBOT美豆指數運行在860美分/蒲式耳的整數關口附近。

　　中美貿易戰常態化，美豆出口需求下降，在美豆創紀錄豐產帶來的大供應面前，美豆供過于求的局面異常明顯，全球大豆供需也將會維持更加寬松的格局。在中美貿易戰緩解之前，外盤期價難有大的上漲空間，如果中美貿易戰繼續升級，美豆期價或存在繼續向下拓展的可能。后期中美貿易戰是否會得到緩解以及美豆出口銷售進度將是市場關注的焦點。美豆主力11月合約期價短期內或下破800美分/蒲式耳的整數關口，建議投資者在850美分/蒲式耳上方逢高做空。

　　國內青睞臨儲大豆

　　現貨方面，秋季到來，大豆需求有所增加，關內新豆上市質量參差不齊，加之臨儲大豆拍賣持續，現貨走勢依然偏弱，但明年一季度國內大豆出現供需缺口的預期，令現貨價格出現上漲苗頭。據了解，9月東北地區現貨價格延續上漲趨勢，黑龍江地區食用豆收購價3700～3800元/噸，月環比上漲60～100元/噸；油用豆收購價3500～3560元/噸，月環比上漲40～60元/噸。后市，市場上漲苗頭已現，加之遠月大豆存在缺口預期，臨儲拍賣大豆已成為價值洼地，建議采購上增加庫存，可買入臨儲拍賣大豆，農戶等待價格上漲后再銷售。

　　期貨方面，受到中美貿易戰升級的利多影響，豆一期價9月觸底回升，但短期期價已經反彈至區間震蕩上沿，建議期貨投資者短線平多，但中線可逢低買入遠月合約。

　　臨儲拍賣方面，截至9月26日，本輪臨儲大豆拍賣已累計舉行16次，累計成交量163.5萬噸，9月的后兩次拍賣均成交火爆。其中，9月26日拍賣投放量為10.06萬噸，成交量為10.06萬噸，成交率為*，連續兩周全部成交；成交均價3051元/噸，較上周環比下降。總體看來，9月份舉行的4次臨儲大豆拍賣成交情況持續好于8月，顯示市場對臨儲大豆的買興持續上升。

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