看來尿素期貨上市的腳步越來越近了,今年內上市的可能性很大。那么,尿素期貨上市,將給化肥市場帶來什么呢?
首先,定價模式發生變化。以前,尿素定價基本上由生產企業所主導,廠家出價后,大經銷商還略有談價余地,小經銷商基本上無話語權,只有執行的份,多的就是不買。尿素期貨上市后,尿素現貨的價格將會很大程度上參考期貨的價格確定。而參與期貨的交易者會更加廣泛,并且都會按照各自認為合適的價格進行交易。由廣泛的參與群體決定的期貨價格可以綜合反映出供求雙方對未來某個時間的供求關系和價格走勢的預判,是所有期貨參與者用真金白銀“投票”所產生的結果,代表性更強,而不單是由廠家說了算。
其次,價格指引作用增強。過去經銷商是否進貨、以什么樣的價格進貨,主要依靠經銷商自身對未來市場走勢的判斷,現在有了尿素期貨后,就有了個很好的參考指引幫手。如果期貨價格是漲的,就可早些進貨;反之,如果是跌的,就可緩些進貨。生產廠家也可利用期貨走勢指導銷售,如果期貨價格是漲的,可控制出貨;反之如果期貨價格是跌的,可加快出貨速度。另外,如果購銷雙方要簽訂遠期合同,更可直接以期貨價格進行結算。
再次,有了避險工具。過去尿素貿易商獲取利潤的方式過于單一,只能通過在價格低點時買入,在價格上漲后賣出的方式來獲得利潤。一旦事與愿違,價格不漲反跌,經銷商就要出現虧損,所以說,經銷商的風險也很大。
有了尿素期貨,就有了一種全新的避險工具。經銷商在買入貨物后,如果擔心未來價格下跌,就可在期貨市場先拋出。如果后市果真跌了,實物是虧損的,但期貨是盈利的,兩者相抵,經銷商仍能做到盈虧平衡。如果后市是漲的,實物盈利,期貨虧損,兩者還是盈虧平衡。這種操作手法叫套期保值。不僅經銷商可以搞套期保值,生產廠家也可進行套期保值,當預期到后市價格要下跌時,可先在期貨市場賣出貨物。
然后,多了一個供銷渠道。貿易商既可以通過現貨市場買貨也可以從期貨市場買貨,通過比較尿素在期貨市場和現貨市場的價格,擇低價者進行采購,進而壓低采購成本。特別是在行情上漲時,現貨企業易出現供應不充足的情況,采購方就可以從期貨市場進行采購。
但市場人士也擔心,尿素期貨上市后,有可能加大尿素市場的波動性。尿素本身就是個波動性強的產品,2009年以來,尿素價格高達到2419元/噸(2012年5月),較低為1150元/噸(2016年8月),總波動幅度為52%,歷年價格波幅基本上都在20%以上。同時,尿素集周期性、季節性、地區性等特征于一身,兼具農業、工業概念,還與能源密切相關,開工率、環保、煤價、電價、國際價格漲跌,等等,都可能成為市場炒作因素。
綜上,目前期貨市場的一大特點,就是投機性強,炒作性強,將利好利空因素過分放大,若監管不力,尿素尿素期貨上市后,可能會出現炒作現象,造成過分打壓或拉升價格,對市場有一定的干擾,所以,這種情況不得不防。
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